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코스피 시황 및 선물 옵션 투자전략(2021.02.26.)

2021.02.26 조회38

코스피 시황 및 선물 옵션 투자전략(2021.02.26.)

 

안녕하십니까?

팍스넷 옵션 전략매매 전문가 약수선생이 제공하는 금일 코스피 시황 및 선물옵션 투자전략입니다.

 

금일 선물 지수는 해외지수의 급락영향으로 -10.80pt 큰폭의 Gap하락으로 시작하였으며, 장중 내내 등락을 거듭하다, 전일대비 -13.00pt 급락한 409.95pt로 마감하였고, 미결제약정은 감소하였으며, 베이시스는 +0.04pt로 선물 정상 상태인 콘탱고가 소폭 악화되었습니다.     

 

또한 옵션 내재변동성은 전일대비 +3.42pt로 급등하며 31.34pt로 마감하였고, 내재변동성의 급등을 동반한 지수의 급락으로 등가 양옵션 가격이 크게 상승하였습니다.              

 

전체적으로 선물지수 급락 및 옵션 내재변동성의 급등, 선물 미결의 감소 및 베이시스의 콘탱고 악화 등으로 볼 때, 어제의 반등이 속임수로 판명되며 또다시 조정국면에 재진입하였다고 보여집니다.    

 

현물시장에서는 어제 주식을 매도하던 개인이 오늘은 주식을 4조원 가까이 큰폭으로 매수하였고, 이와는 반대로 외국인과 기관이 주식을 매도하고 있으며, 특히 원달러 환율의 큰폭 상승과 더불어 외국인의 3조원 가까운 주식매도가 우려됩니다. 선물시장에서는 개인과 외국인이 순매도를, 기관이 순매수를 보이고 있으나, 기관 중 단기성향인 금융투자의 현물 연계거래로 추정되는 1만계약 이상 순매수를 제외하면, 전체적으로 순매도에 가깝다고 보여집니다. 옵션시장에서는 개인과 기관이 풋매도 콜매수로 반등을, 외국인이 콜매도 풋매수로 추가하락을 기대하고 있으며, 특히 외국인의 100억이 넘는 풋매수가 눈에 띕니다.   .                              

 

일봉챠트로 본 주추세는 전일 장대양봉에서 금일 장대 음봉으로 마감함으로서, 반등에 실패하고 조정에 재진입한 것으로 보고, 따라서 이월 포지션 전략은 방향성 없는 변동성 전략 중, Ratio Spread 포지션으로 이월합니다.  

 

자금관리로서의 포지션크기(VaR, 위험노출자본)는 변동성 상승과 연휴를 고려하여, 변동성 전략의 기준규모보다 소폭 감소한 수준으로 이월합니다.

 

포지션 손익은 지수급등락 및 변동성에 주로 좌우될 것으로 보이고, Ratio Spread 전략의 핵심위험은 변동성 상승을 동반한 지수의 급등이므로, 내일의 위험관리 계획은 지수 횡보시 관망, 지수상승시 적극 헷지, 하락시도 헷지합니다.  

 

포지션은 작게, 거래는 느리게, 전략은 단순하게!

더 작게, 더 느리게, 더 단순하게!

감사합니다.

 

흐르는 물처럼! 약수선생

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