콘텐츠 바로가기

카페 메인

전문가 선물옵션
약수선생

카페명약수투자클럽

개설일2020-05-26

카페프로필

  • 전체 회원수 17
  • 전체 방문자수 873
  • 금일 방문자수 1
가입문의 1666 - 6260 평일 08:30 ~ 17:30 (주말, 공휴일 휴무)

1:1 원격제어

공지사항

투자클럽의 전략에 대하여

2020.11.17 조회212 댓글1

안녕하세요? 큰꿈을 안고 들어온 선물.옵션시장에서 만족스러운 성과를 거두고 계신지요?


일반적으로 옵션 시장에서 장기간 생존한 사람들의 특징은 단기투자보다는 장기투자를, 방향성보다는 변동성전략을, 옵션매수보다는 시간가치를 취하는 옵션 매도 위주의 전략을 사용하고, 하나의 전략을 고집하지 아니하고 시장상황에 따라 유연하게 대응한 사람입니다.


제한적인 손실과 무한의 수익에 현혹되어 대부분의 옵션 투자자들은 옵션매수전략으로 시작합니다.

때때로 헷지목적으로 양매수를 하기도 하나, 방향을 맞추고도 손실이 나는 시간가치앞에 변화를 모색하는 투자자는 시간가치 감소를 회피할 목적으로 옵션매도를 가미한 Spread전략을 시도합니다. 또한 안정적인 수익을 확보하고자 옵션매도 비중을 늘리면서 양매도로 헷지하는 모습을 보이며, 경력이 쌓일수록 점차 포지션 양매도로 접근합니다. 월물초에 외가격옵션을 매도하고 일정 Range를 설정하고 그 안에서는 관망하고, 이탈할 경우 헷지하며 시간가치 하락을 기다립니다. 그러나 년 2~3회 발생하는 추세장에서의 손실로 대부분의 수익을 반납하거나 위험관리에 미숙한 투자자는 마진콜을 당하며 파산하기도 합니다. 그럼에도 작은 목표수익과 높은 승률로 인하여 포지션 양매도(변동성매도)전략 투자자들의 생존기간이 방향성 투자자에 비하여 길다고 알려져 있습니다.


이처럼 변동성 매도전략은 높은 승률에도 불구하고, 1~2번의 투자 실패로 그동안의 수익을 모두 반납하는 치명적 위험이 있습니다. 이를 피하기 위하여 옵션 매도자는 변동성 전략에 자금관리를 가미함으로서 수익을 지키고자 합니다. 변동성이 낮을 때는 작은 포지션을, 변동성이 높을 때는 큰 포지션으로 운용함으로서 기대수익을 높이고자 합니다만, 근본적인 실패요인 - 예측불가능한 Fat Tail Risk - 은 제거할 수 없습니다. 따라서 하나의 전략만으로는 장기생존에 한계가 있습니다.

우리 클럽은 중장기 옵션 변동성전략을 위주로 합니다만 변동성매도전략만 고집하지 아니합니다. 다시 기본으로 돌아가서 시장을 수렴, 확산, 방향 국면으로 세분화합니다. 변동성매도전략 뿐만아니라 변동성 매수전략도 실행하고, 때에따라 방향성전략도 포함하여 운용하고 있습니다. 변동성 폭발을 수반하는 대부분의 급락과 급등은 일정한 패턴 또는 강력추세에서 나타납니다. 따라서 변동성 폭발을 수반하는 특수패턴 또는 강력추세시 역행 옵션 매도포지션을 제거함으로서, 치명적인 손실을 줄이고 있습니다. 문제는 어떻게 패턴 및 강력추세 발생을 포착하는가입니다만, 이는 과거 통계를 반영한 자체 시스템으로 해결하고 있습니다.


결론적으로 우리클럽은

- 오버나이트위험을 감수하는 중장기 포지션 매매를 원칙으로 하고,

- 전략으로는 방향성을 제거한 변동성전략 - 변동성 매도 또는 매수전략 - 을 위주로 안정수익을 확보하고,

- 방향성이 의심될 때는 중립형 Ratio Spread 또는 방향성 옵션 매도로 치명적 손실을 피하고,

- 드물게 강력 추세가 기대될 때는 옵션매수로 초과수익을 노리는 등

Multi Strategy를 추구하는 코스피 선물. 옵션 전문 투자클럽입니다.


제가 투자클럽을 운영하면서 기대하는 것은

- 자신의 매매전략은 있으나 안정적인 수익이 나지 않는 투자자에게는, 자금관리와 위험관리를 강화하고 동시에 치명적인 손실위험을 제거함으로서 손익의 변동성을 줄이도록 유도하는 위험관리자(Risk Manager)역할이고,

- 아직 매매전략이 없는 경우, 제 옵션전략시스템 툴을 공유하고, 자금관리와 위험관리에 대한 개념을 익히도록 함으로서, 올바른 투자습관을 익히고 궁극적으로 자신만의 매매툴을 갖도록 하는 팀장(Teamhead,코치)역할입니다. 이경우 월 약2%내외의 수익을 기대할 수 있을 것입니다. (위험은 년 약4개월 손실, 10년 약1년 손실)


트레이더는 개인의 노력 또는 학습에 의하여 후천적으로 만들어 질수 있다고 믿고 있는 사람으로서, 만12년의 금융기관에서의 기관투자가생활과 만16년의 실전 전문투자자생활을 통한 저의 지식과 경험이, 선물옵션 투자자분들에게 조그만 도움이 되었으면 합니다.


2020.11. 약수선생

목록