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현대차, 목표주가 31만→28만-하나

파이낸셜뉴스 2025.01.24 07:09 댓글 0

<span id='_stock_code_005380' data-stockcode='005380'>현대차</span> 제공
현대차 제공

[파이낸셜뉴스] 하나증권은 24일 현대차의 목표주가를 31만원에서 28만원으로 낮췄다. 20만원대 목표주가는 2024년 4월 29만원 제시 후 처음이다.

송선재 연구원은 "현대차의 2025년 실적 추정치를 낮췄는데, 예상보다 큰 인센티브 증가폭, 자본적지출 및 R&D 비용 증가를 반영한 것"이라고 밝혔다.

현대차의 2025년 실적 가이던스는 매출액 3~4% 증가, 영업이익률 7~8% 증가다. 현재 원달러환율이 1440원에서 1300원 초중반까지 내려간다는 가정에서다. 하나증권의 원달러 환율 가정치는 1395억원이다.

송 연구원은 "환율 10원당 영업이익 2800억원 변동이 추정된다. 자동차 산업의 저성장과 경쟁 심화, 각국의 정책 불확실성이 제약 요인"이라면서도 "P/E 4배 중반의 낮은 밸류에이션, 연간 5.7% 수준의 배당수익률, 1.3조원 규모 자기주식 매입 등이 지지 요인이다. 당분간 박스권 내 등락을 보이면서 전기차 모델의 성과, 자율주행 부문의 기술적·사업적 진전 등이 주가 동력이 될 것"이라고 설명했다.

현대차는 2025년 도매판매 목표로 전년 동기 대비 0.8% 늘어난 417만4000대를 제시했다. 전년 대비 성장률 기준 한국 0.7%, 북미 0.8%, 유럽 -1.1%, 인도 1%, 중남미 1.6% 등이다.

송 연구원은 "2025년 가이던스를 감안한 매출액은 180조~182조원, 영업이익 12조6000억원~14조6000억원으로 전망된다"며 "원가 개선 등은 긍정적이지만 글로벌 산업수요 둔화 및 경쟁심화는 부정적인 영향을 줄 것"이라고 말했다.
#현대차


ggg@fnnews.com 강구귀 기자

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