부문 기준 매출액증가율 위 당기순이익 증가율 위 ROE 위

"배터리 부문 적자 전환" LG화학, 목표가↓ - IBK

파이낸셜뉴스 2025.01.13 08:49 댓글0

사진=연합뉴스

[파이낸셜뉴스] LG화학 및 고객사의 배터리·소재 재고 소진 시차를 고려해 IBK투자증권이 LG화학 목표가를 37만원으로 하향 조정했다. 투자 의견은 매수를 유지했다.

13일 이동욱 IBK투자증권 연구원은 "LG화학의 지난해 4·4분기 영업이익은 -2389억원으로 전 분기 대비 적자전환하며 최근 낮아진 시장 기대치(605억원)를 크게 하회할 전망"이라며 "전 사업부문의 실적 둔화에 기인한다"고 분석했다.

구체적으로 석유화학 부문 영업이익은 -138억원으로 전 분기에 이어 적자를 지속할 것으로 내다봤다. 수출주에 우호적인 환율 효과와 물류비 감소 등에도 불구하고 비수기와 누적된 중국향 공급 과잉 영향이 지속되고 있다는 분석이다.

첨단소재 부문 영업이익은 637억원으로 전 분기 대비 57.6% 감소할 것으로 예상했다. 전지 소재 판가 하락이 지속되는 가운데 메탈가 동반 하락으로 부정적인 래깅 효과가 추가되고 있기 때문이다.

배터리 부문의 영업이익은 -2250억원으로 전 분기 적자 전환할 것으로 전망했다. 주요 고객사 제너럴모터스(GM) 재고조정으로 세액공제 혜택(AMPC)가 감소했고 배터리 판가가 하락한 등 영향이다.

마지막으로 생명과학 부문과 팜한농 영업이익은 임상과제 진행에 따른 연구개발비 지출 지속과 농업 비수기 효과로 부진한 실적이 지속될 것으로 예측했다.

하지만 이 연구원은 현재 주가가 과도하게 떨어져 있다며 LG화학 투자의견은 매수를 유지했다. 그는 "수익성이 떨어진 범용 석유화학 부문의 효율화 작업을 진행 중에 있으며 석유화학 포트폴리오 고도화, 전지소재·신약 등 유성 사업에 집중 투자해 전사 수익성 개선을 추구하고 있다"며 "올해 주가순자산비율(PBR)은 0.6배로 창사 이래 최저치를 기록하며 밸류에이션 매력이 존재한다"고 설명했다.
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seung@fnnews.com 이승연 기자

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