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ROE 위
하나證 “LG유플러스, 실적개선형 기업...목표가↑”
파이낸셜뉴스 2024.12.04 09:16 댓글0
2025년 영업이익 유의미하게 증가할 전망
주주환원수익률 기준 2024년 6%, 2025년엔 5% 수준까지 주가 오를 수 있을 듯
[파이낸셜뉴스] 하나증권은 4일 LG유플러스에 대해 영업이익 증가 전망과 주주이익환원 강화에 따른 주가상승이 기대된다고 밝혔다. 이에 목표가를 기존 1만3000원에서 1만4000원으로 상향조정하고, 투자의견을 ‘매수’로 유지했다.
김홍식 하나증권 연구원은 “LG유플러스는 서비스매출액 성장, 무형자산상각비 부담 완화로 2025년도엔 유의미한 영업이익 증가 전환이 예상된다”며 “당기순이익의 40% 이상을 배당으로 지급함과 동시에 자사주 매입 계획을 밝힘에 따라, 장기 주주이익환원 규모 증가상승 흐름이 나타날 것”이라고 설명했다. 실적성장형(턴어라운드형) 기업이라는 점과 현재의 낮은 주가순자산비율(PBR) 수준을 감안하면 1만4000원까지는 주가 상승이 나타날 것이라고 덧붙였다.
주주환원수익률을 기준으로 오는 2025년엔 5% 수준까지 주가가 오를 수 있다는 전망이다. 김 연구원은 “최근 주식 시장에서는 국내 경기가 좋지 않고 2025년 성장 둔화 우려가 커, 배당주에 대한 인기가 높다”며 “이러한 상황이라면 LG유플러스의 주주환원수익률은 단기 6%, 장기4%까지도 떨어질 수 있을 것”이라고 판단했다. 2025년에도 국내 정책 금리가 하락 기조가 유지될 것이고, 신규 주파수 투자 및 새로운 요금제 출시가 이루어질 가능성이 크기 때문이다.
지난 2023년 연간 2800억원이었던 LG유플러스의 주주이익환원 규모는 오는 2025년 최소 2800억원에서 최대 3,800억원에 이를 것으로 예상된다. 김 연구원은 “매입한 자사주를 차후 소각하는 방식을 택할 가능성이 높다”라며 “주주환원 수익률 기준으로 6%까지 LG유플러스의 주가가 상승한다면 1만3000원, 5%라면 1만5500원까지도 주가 상승이 나타날 수 있을 것”이라고 판단했다.
김 연구원은 “자기자본이익률(ROE)로 봐도 LG유플러스의 주가 상승 잠재력은 높다”며 “현재 LG유플러스는 자본 총계가 증가한 반면 순이익은 감소해 ROE는 6% 수준으로 낮아졌으나, 2025년부터 다시 상승 반전이 예상된다”고 말했다. 아울러 2027년도엔 다시 8% 이상으로 높아질 것이라고 전망했다.
김 연구원은 “이렇게 보면 현재 LG유플러스의 PBR은 너무 낮다”며 “다시 이익 증가 흐름을 타게 된다면 주가순자산비율(PBR) 0.7배까지는 PBR 상승 흐름이 나타날 것”이라고 평가했다.
localplace@fnnews.com 김현지 기자
Copyrightⓒ 파이낸셜뉴스. 무단전재 및 재배포 금지.
주주환원수익률 기준 2024년 6%, 2025년엔 5% 수준까지 주가 오를 수 있을 듯
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| 하나증권은 4일 LG유플러스에 대해 목표가를 기존 1만3000원에서 1만4000원으로 상향조정하고, 투자의견을 ‘매수’로 유지했다. LG유플러스 제공 |
김홍식 하나증권 연구원은 “LG유플러스는 서비스매출액 성장, 무형자산상각비 부담 완화로 2025년도엔 유의미한 영업이익 증가 전환이 예상된다”며 “당기순이익의 40% 이상을 배당으로 지급함과 동시에 자사주 매입 계획을 밝힘에 따라, 장기 주주이익환원 규모 증가상승 흐름이 나타날 것”이라고 설명했다. 실적성장형(턴어라운드형) 기업이라는 점과 현재의 낮은 주가순자산비율(PBR) 수준을 감안하면 1만4000원까지는 주가 상승이 나타날 것이라고 덧붙였다.
주주환원수익률을 기준으로 오는 2025년엔 5% 수준까지 주가가 오를 수 있다는 전망이다. 김 연구원은 “최근 주식 시장에서는 국내 경기가 좋지 않고 2025년 성장 둔화 우려가 커, 배당주에 대한 인기가 높다”며 “이러한 상황이라면 LG유플러스의 주주환원수익률은 단기 6%, 장기4%까지도 떨어질 수 있을 것”이라고 판단했다. 2025년에도 국내 정책 금리가 하락 기조가 유지될 것이고, 신규 주파수 투자 및 새로운 요금제 출시가 이루어질 가능성이 크기 때문이다.
지난 2023년 연간 2800억원이었던 LG유플러스의 주주이익환원 규모는 오는 2025년 최소 2800억원에서 최대 3,800억원에 이를 것으로 예상된다. 김 연구원은 “매입한 자사주를 차후 소각하는 방식을 택할 가능성이 높다”라며 “주주환원 수익률 기준으로 6%까지 LG유플러스의 주가가 상승한다면 1만3000원, 5%라면 1만5500원까지도 주가 상승이 나타날 수 있을 것”이라고 판단했다.
김 연구원은 “자기자본이익률(ROE)로 봐도 LG유플러스의 주가 상승 잠재력은 높다”며 “현재 LG유플러스는 자본 총계가 증가한 반면 순이익은 감소해 ROE는 6% 수준으로 낮아졌으나, 2025년부터 다시 상승 반전이 예상된다”고 말했다. 아울러 2027년도엔 다시 8% 이상으로 높아질 것이라고 전망했다.
김 연구원은 “이렇게 보면 현재 LG유플러스의 PBR은 너무 낮다”며 “다시 이익 증가 흐름을 타게 된다면 주가순자산비율(PBR) 0.7배까지는 PBR 상승 흐름이 나타날 것”이라고 평가했다.
localplace@fnnews.com 김현지 기자
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