부문 기준 매출액증가율 위 당기순이익 증가율 위 ROE 위

이수페타시스, 내년은 매출 성장의 해...목표가 5만→15.4만 -DS證

파이낸셜뉴스 2025.11.20 09:07 댓글0

<span id='_stock_code_007660' data-stockcode='007660'>이수페타시스</span> 제공.

이수페타시스 제공.

[파이낸셜뉴스] DS투자증권은 이수페타시스의 목표주가를 5만원에서 15만4000원으로 상향했다. 내년 매출 성장이 가파를 것이라는 전망이다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

20일 이수림 DS투자증권 연구원은 "이수페타시스의 4분기 연결 기준 매출액은 3080억원, 영업이익은 610억원을 전망한다"며 "CAPA 대비 강력한 수요가 지속되고 있기 때문"이라고 말했다.

이수페타시스는 G사 TPU 7세대 매출이 본격 반영되면서 3분기 컨센서스를 웃도는 실적을 기록했다. 5공장 일부 라인 가동이 시작되면서 기존 기대보다 1단계 증설 효과 역시 한 개 분기 앞당겨져 나타났다. AI 가속기 및 네트워크 스위치 등 전 매출이 고르게 나타난 것으로 파악된다. 중국 법인 역시 서버 신규 모델로 변화하면서 3분기 매출이 전 분기 대비 17% 증가했고, 이익률도 18% 수준으로 회복했다.

이 연구원은 "내년 이수페타시스의 예상 매출액은 1조4400억원, 영업이익은 2859억원"이라며 "5공장 증설효과는 내년 1분기부터 본격적으로 온기 반영될 것"이라고 말했다.

이어 "여기에 더해 루빈 반영에 따른 성능 요구 증가로 평균판매단가 상승이 추가적으로 나타날 전망"이라며 "이에 따른 분기별 계단식 실적 성장이 예상된다"고 덧붙였다.

중장기적으로 이수페타시스는 5공장 램프업이 온전히 반영되는 2029년 매출액 가이던스를 1조5000억원으로 예상하고 있다. 이 연구원은 G사를 비롯한 주요 ASIC 업체들의 핵심 밸류체인으로 이미 자리잡은 점, 실적 성장이 본격화되는 내년 체질을 반영해 목표 PER을 42배로 상향했다.

nodelay@fnnews.com 박지연 기자

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