부문 기준 매출액증가율 위 당기순이익 증가율 위 ROE 위

밸류업 가이드라인 실망감에... 흘러내리는 저PBR주

파이낸셜뉴스 2024.05.02 05:00 댓글0

2일 금융당국, 밸류업 가이드라인 발표
삼성물산·SK·LG, 2%대 하락
금융·보험주 일제히 약세
증권가 "조정 감안해야 할 시점"

[강민지 제작] 일러스트

[파이낸셜뉴스] " 알맹이는 없네요... 자율성만 강조하고 실질적인 혜택은 안 보입니다" (삼성물산 종목 토론방)
"밸류업을 시켜준다는 건지 알아서 하라는 건지" (현대차 종목 토론방)
시장의 기대를 모은 '밸류업(기업가치 제고계획) 가이드라인'이 베일을 벗은 가운데 금융·지주 등 관련주들의 주가가 일제히 하락했다. 공시 참여부터 작성까지 모두 기업들의 자율성에 맡긴데 다가 구체적인 인센티브는 공개되지 않으면서 투자자들의 실망감이 커진 탓이다.

2일 한국거래소에 따르면 이날 삼성물산의 주가는 전 거래일 대비 2.66% 하락한 14만6100원에 거래를 마쳤다. 장 시작 직후 상승하던 삼성물산의 주가는 이내 하락 전환하더니 오후 2시를 기점으로 낙폭을 키웠다.

SK는 전 거래일 대비 2.41% 하락한 16만2000원을 기록했으며, LG는 전 거래일 대비 2.02% 떨어진 7만7800원에 거래를 마쳤다.

지주사는 주가순자산비율(PBR)이 낮아 대표적인 밸류업 수혜주로 분류된다. 삼성물산의 PBR은 0.69배에 불과하며, SK(0.43배), LG(0.47배)의 PBR 역시 1배 미만이다.

대표적인 밸류업 수혜주로 꼽히는 금융주도 크게 하락했다. 이날 KB금융은 전 거래일 대비 4.37% 하락한 7만2300원에 거래를 마쳤다. 하나금융지주와 기업은행도 전 거래일 대비 각각 2.90%, 2.51% 하락했다. 신한지주(-1.82%), 우리금융지주(-1.76%) 등은 1%대 하락세를 보였다.

이외에도 DB손해보험(-4.11%), 롯데손해보험(-3.17%), 삼성화재(-2.90%) 등 보험주가 크게 빠졌다.

이날 오후 금융당국은 기업 밸류업 2차 세미나를 열고 '기업가치 제고계획 공시' 가이드라인을 발표했다. 사업보고서 등 기존의 공시 보고서와 달리 기업가치 제고 계획과 목표를 구체적으로 담은 내용을 공시하는 것이 골자다. 금융당국은 이달 중 가이드라인을 확정하고, 준비가 되는 기업부터 시작하겠다는 계획이다.

다만 시장에서는 '강제성'과 '구체성'이 없어 기대에 못 미쳤다는 평가가 나왔다. 이날 발표된 금융당국의 가이드라인은 모두 권고사항으로 공시 참여 여부, 작성 내용 등에 있어 어떤 강제도 없다. 또 금융감독원 전자공시시스템을 거치지 않아 금감원의 규정이 적용되지 않는다.

시장의 기대를 모았던 구체적인 세제 혜택도 공개되지 않았다. 정부와 유관기관은 세제혜택과 관련해 향후 개선 방안을 마련하는 대로 발표하겠다고 밝혔다.

증권가에서는 "밸류업 프로그램이 진행 중인 만큼 관련 종목에 투자하는 방향성은 유효하다"면서도 "기대감이 선반영된 만큼 조정을 감안해야 할 시점"이라는 조언이다.

대신증권 이경민 연구원은 "최근 밸류업 프로그램에 대한 높은 기대치가 주가에 선반영됐다"며 "단기 급등 이후 기대와 현실 간의 간극 조정을 감안해야 할 시점"이라고 말했다.

hippo@fnnews.com 김찬미 기자

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