부문 기준 매출액증가율 위 당기순이익 증가율 위 ROE 위

상상인證 "네이버, 신사업·실적 모두 챙겨야...목표가 30만→26만원"

파이낸셜뉴스 2024.04.08 08:54 댓글0

/사진=뉴스1

[파이낸셜뉴스] 상상인증권이 네이버의 목표주가를 30만원에서 26만원으로 하향했다. 신사업 확장 속도에 대한 고민이 필요하다는 지적이다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

8일 최승호 상상인증권 연구원은 "네이버는 1·4분기 실적은 매출액 2조5281억원, 영업이익 3940억원으로 컨센서스에 부합할 전망"이라고 밝혔다.

상상인증권은 중국 이커머스 업체인 알리·테무가 네이버 커머스에 미치는 영향력이 제한적인 것으로 봤다. 최 연구원은 "K-Venue 런칭 이후 누적 거래액은 200억원 밑으로 추정되며, 알리는 네이버의 주력 카테고리가 아닌 신선식품·생필품 위주의 구성"이라며 "다만 1조5000억원 규모의 물류 투자가 예상돼 있는 등 행보가 빠른 상황이므로 지속적인 확인은 필요할 것"이라고 말했다.

광고 부문은 전년 대비 5.3% 순성장할 것으로 전망했다. 숏폼·홈피드 도입을 광고 카테고리가 확장된 것으로 추정됐다.

최 연구원은 "치지직, 네이버 개편 등으로 탑라인에서의 성장은 지속될 것으로 보인다"며 "다만 해당 신사업들이 네이버 전체를 견인할 정도의 큰 사업은 아니기 때문에 네이버도 미래먹거리, 인공지능(AI)에 대한 투자를 놓지 않는 것으로 보인다"고 말했다.

이어 "(주가수익비율 28배 수준은) 미래 신사업에 대한 가치는 반영되지 않은 가격이지만, AI에 대한 투자를 늘리는 만큼 효익을 거두지 못한다면 마냥 저평가됐다고 주장할 수도 없다"며 "실적 안정성이 떨어지는 현재로서는 신사업에 대한 가치는 보수적으로 매길 필요가 있다"고 목표주가 하향 이유를 설명했다.

nodelay@fnnews.com 박지연 기자

Copyright? 파이낸셜뉴스. 무단전재 및 재배포 금지.