부문 기준 매출액증가율 위 당기순이익 증가율 위 ROE 위

메리츠금융지주, 국내 부동산 PF 익스포저 14.2兆-대신

파이낸셜뉴스 2024.01.30 05:40 댓글0

조정호 메리츠금융 회장

[파이낸셜뉴스] 대신증권은 30일 메리츠금융지주에 대해 2023년 3분기 말 기준 그룹 전체의 국내 부동산 PF(프로젝트 파이낸싱) 익스포저(위험노출액)가 14조2000억원이라고 밝혔다.

박혜진 연구원은 "이 PF 익스포저는 선순위가 98%다. 평균 LTV(담보대출비율)는 41%, 누적 충당금 3294억원으로 전체 자산 대비 2.3% 수준이다. 연체율은 2.1%를 기록했다"고 설명했다.

메리츠금융그룹의 해외부동산 총 익스포저는 4조4000억원으로 상업용은 3조원, 선순위는 50% 이상으로 추정됐다. 메리츠금융그룹측은 그룹 전체의 부동산 투자 관련 대규모 손실 가능성은 없을 것으로 주장했다.

박 연구원은 "2023년 순이익은 2조1000억원 수준에서 마무리 될 것이지만 2024년은 메리츠증권 실적 정상화 및 메리츠화재 실적 개선에 따라 17% 증가한 2조4000억원"으로 전망했다.

매입 자사주 금액 증가도 기대된다. 2022년 상법상 배당가능이익한도가 8000억원에 불과, 2023년 자사주 매입 금액이 6400억원에 그쳤다. 이 한도가 2조1000억원으로 확대됨에 따라 2024년 실적 개선, 매입 자사주 금액 증가가 예상된다.

박 연구원은 "대신증권은 메리츠금융지주의 자사주 매입 규모가 7000억원, 현금배당액은 4460억원으로 전망한다"며 "2024년 총 주주환원액은 1조1400억원 수준으로 추정한다. 주가가 여전히 저평가로 판단되면 자사주 매입 비중이 더 높아질 것"이라고 강조했다.

다만 감독당국이 국내 부동산 PF에 대해 강도 높은 충당금 적립을 요구하고 있는 점이 리스크(위험)다.

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ggg@fnnews.com 강구귀 기자

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