이 부근을 확인해야 할 시점입니다. 추세는?

- 최근 이슈

일본 수출 규제 품목 수혜주에 관심을 기울여야 할 시점.

수출 규제 품목에 대한 한국의 의존도가 높기에 국내에서 대체품을 찾아야 하며, 국내 소재 생산 업체인 동진쎄미켐, 후성, SK코오롱PI가 수혜를 입을 것이라는 분석이 나옴.

일본 정부는 반도체와 OLED 생산에 필요한 소재인 플루오린 폴리이미드(PI), 포토레지스트, 에칭가스의 한국향 수출을 엄격히 규제하겠다고 밝혔음.

이에 당장 4일부터 PI, 포토레지스트, 에칭가스를 일본에서 수입하기 위해서는 일본 정부의 승인이 필요하며 승인심사는 약 3개월 정도가 소요됨.

일본은 전세계 PI, 포토레지스트 시장의 90%, 에칭가스의 70%를 점유하고 있어 한국 반도체 및 OLED 생산 기업이 단시간 내에 대체재를 찾아야 하는 상황.

따라서 국내에서 PI, 레지스트, 에칭가스를 생산 중인 업체에 투자하는 것이 합리적임.

이에 따라 국내에서 위의 소재를 생산할 수 있는 기업이 크게 수혜를 받을 것으로 보이며, 동진쎄미켐은 포토 레지스트 생산하고, 후성은 고순도 불화수소를, SK코오롱PI는 플루오린 폴리이미드를 생산한다는 점에서 주목할 만 함.



- 수급 및 기술적 분석

일본과의 과거사 문제는 민감함 문제이기 때문에 한일 수출갈등은 지속될 가능성이 높다 하겠음.

다만 동사의 차트를 보면, 지난 분석에서 강조했던 단기 추세선인 5주선 지지를 받고 저점을 끌어 올리고 있는 모습.

신규는 5일선 부근 3~4회 분할로 접근 가능하며, 보유자는 마지노선을 이탈하지 않는 한 홀딩.



- 매매포인트

비중
10% 이내

손절가
종가 기준 10주선

목표가
11,000원으로 조정

한국은행이 기준금리를 인하했는데 Fed(미국중앙은행)보다 앞서 금리 인하 사이클로 진입을 천명한 첫 사례임.

Fed가 7월 기준 금리 인하를 사실상 선언한 영향이 큰데, 이는 한일 반도체 분쟁도 금리 인하 결정에 영향을 준것으로 볼수 있음.

관심 가져야할 부분은 한국과 미국 간 금리 차 역전 현상이 완화되고 있다는 사실이며, 이는 미국 장단기 금리 차 역전 현상이 해소될 수 있다는 가능성을 제시함.

일본은 한국 대법원의 일제 전범기업 강제징용 배상 판결에 대한 반발 조치 및 북한으로의 전략 물자 밀반출이라는 명분 하에 경제 제재 카드를 꺼내들었음.

일본이 한국을 수출 우대 국가 리스트에서 제외할 전망이며, 해당 조치로 일본 기업이 1100여개 품목의 제품을 한국에 수출할 때 이전보다 최대 90일 정도 시간이 더 걸리게 됐음.

주요 산업에 미치는 영향은 제각각인데 먼저 반도체는 재료와 설비 기계 수입이 커 상당한 타격이 불가피함.

포토레지스트가 모든 품목 중 첫 번째 무역제제 대상이 된 걸 보면 반도체가 얼마나 약한 고리인지 알 수 있음.

앞으로 웨이퍼까지 대상이 확대될 수 있는 상황이며 반도체 웨이퍼는 일본 제품에 대한 의존도가 52%이며, 반도체 웨이퍼의 식각, 분사기 역시 의존 비중이 93%에 달함.

다만 일본 수출 규제에 따른 리스크는 지금이 정점이라는 분석이 이어지는만큼 “눈에는 눈, 이에는 이” 식의 경제 보복 방안은 양국에는 물론 글로벌 IT 산업 밸류 체인에도 중대한 위협 요인이 될 수 있음.

G2 간 무역 협상이 지연되고 일본발 경제 제재까지 부상해 한국경제의 불확실성은 한층 높아졌으며, 추경 확정과 기준금리 인하 등의 확장적 정책 조합이 요구되는 시점이라 하겠음.