최적의 매매전략! 보유자라면 이렇게 매매하자

- 최근 이슈

삼성전기는 올 들어 고부가 기판 매출 확대, 패널레벨패키지(PLP) 이관에 따른 감가상각비 증발 효과 등을 발판 삼아 기판사업부 흑자 가능성을 시사했음.

전자업계 한 관계자는 '삼성전기 내부에서도 현재 기판사업부 실적이 당초 경영계획보다 좋다는 말이 도는 만큼 (흑자전환에 대한)기대감이 있다'면서 'FCBGA, BGA 등 고부가 기판과 함께 사용처가 확대되는 RFPCB 공급 실적이 관건'이라고 설명했음.

PLP 이관효과도 손익에 적잖은 영향을 끼칠 전망으로 삼성전기 기판사업부가 지난해 1880억 원에 달하는 영업적자를 낸 주요인이었기 때문.

삼성전기 기판사업부는 2010년 중반부터 PLP 상용화를 위한 투자를 벌여왔고 작년 3분기부터 사업을 시작했는데 이 때부터수년간 축적해 온 설비 등 유형자산에 대한 감가상각이 적용되면서적자 기조였던 기판사업부 수익성에 약영향을 끼쳤음.

증권가는 고부가 기판 판매확대, 상각비 소거를 통해 삼성전기 기판사업부가 올해 적자폭을 줄일 가능성이 클 것으로 내다보며, 지난 25일 투자 리포트를 낸 NH투자증권의 경우 삼성전기 기판사업부가 올 2분기에 323억 원의 영업적자를 냈지만 3분기와 4분기에는 적자규모가 31억 원, 56억 원으로 축소될 여지가 있다고 전망했음.



- 수급 및 기술적 분석

삼성전기가 PLP 사업을 삼성전자에 이관할 것이라 업계에서는 관련 사업이 양도될 경우 삼성전기 실적과 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것이라는 분석이 나옴.

동사의 차트를 보면, 지난 1월 부터 바닥권에서 반등을 도모하나 주봉상 장기 추세선인 90주선의 저항을 받으면서 주가가 눌리는 형국.

여기에 마땅한 지지선도 없는 상황이라 추가하락 리스크도 배제할 수 없음.

가급적 현금화로 대응하고, 추후 20주선 회복 이후에 관심을 가질 것.


- 매매전략

비중
15% 이내

손절가
이미 이탈

목표가
산정 불가

한국은행이 기준금리를 인하했는데 Fed(미국중앙은행)보다 앞서 금리 인하 사이클로 진입을 천명한 첫 사례임.

Fed가 7월 기준 금리 인하를 사실상 선언한 영향이 큰데, 이는 한일 반도체 분쟁도 금리 인하 결정에 영향을 준것으로 볼수 있음.

관심 가져야할 부분은 한국과 미국 간 금리 차 역전 현상이 완화되고 있다는 사실이며, 이는 미국 장단기 금리 차 역전 현상이 해소될 수 있다는 가능성을 제시함.

일본은 한국 대법원의 일제 전범기업 강제징용 배상 판결에 대한 반발 조치 및 북한으로의 전략 물자 밀반출이라는 명분 하에 경제 제재 카드를 꺼내들었음.

일본이 한국을 수출 우대 국가 리스트에서 제외할 전망이며, 해당 조치로 일본 기업이 1100여개 품목의 제품을 한국에 수출할 때 이전보다 최대 90일 정도 시간이 더 걸리게 됐음.

주요 산업에 미치는 영향은 제각각인데 먼저 반도체는 재료와 설비 기계 수입이 커 상당한 타격이 불가피함.

포토레지스트가 모든 품목 중 첫 번째 무역제제 대상이 된 걸 보면 반도체가 얼마나 약한 고리인지 알 수 있음.

앞으로 웨이퍼까지 대상이 확대될 수 있는 상황이며 반도체 웨이퍼는 일본 제품에 대한 의존도가 52%이며, 반도체 웨이퍼의 식각, 분사기 역시 의존 비중이 93%에 달함.

다만 일본 수출 규제에 따른 리스크는 지금이 정점이라는 분석이 이어지는만큼 “눈에는 눈, 이에는 이” 식의 경제 보복 방안은 양국에는 물론 글로벌 IT 산업 밸류 체인에도 중대한 위협 요인이 될 수 있음.

G2 간 무역 협상이 지연되고 일본발 경제 제재까지 부상해 한국경제의 불확실성은 한층 높아졌으며, 추경 확정과 기준금리 인하 등의 확장적 정책 조합이 요구되는 시점이라 하겠음.