이 부근을 확인해야 할 시점입니다. 추세는?

- 최근 이슈

테스는 SK hynix Semiconductor (China) Ltd.와 46억8000만원 규모의 반도체 제조장비 공급 계약을 체결한 바 있음.

최근 반도체 관련주들이 삼성전자, 삼성디스플레이 7년만에 재개하는 OLED 대규모 투자 진행하면서 강한 수급이 몰리고 있는 것으로 판단됨.

현재 삼성디스플레이가 그 동안 계속 미뤄왔던 OLED 대규모 투자가 올해 하반기부터 재개할 가능성이 높다며 그 동안 너무 오랜기간 끌어왔던 투자이기 때문에 대부분 OLED 관련주들이 저가상태임.



- 수급 및 기술적분석

테스는 DRAM 시장의 수요 상승세와 주요 거래선의 DRAM 신규공정투자 가능성에 대해 긍정적 추세를 이어옴.

동사의 차트를 보면, 지난 1년 동안 장기 조정을 거치면서 장기선을 모두 이탈하는 흐름이 나왔고, 여기에 최근 정부정책 발표와 삼성 등 전방산업의 투자 수혜가 기대되면서 소폭 반등을 보이기도 했음.

현재 주봉상 중기 추세선인 20주선 부근에서 조정이 나오면서 이 구간을 이탈했기때문에 물량 축소로 대응해야 함.


- 매매전략

비중
10% 이내

손절가
이미 이탈

목표주가
산정 불가

한국은행이 기준금리를 인하했는데 Fed(미국중앙은행)보다 앞서 금리 인하 사이클로 진입을 천명한 첫 사례임.

Fed가 7월 기준 금리 인하를 사실상 선언한 영향이 큰데, 이는 한일 반도체 분쟁도 금리 인하 결정에 영향을 준것으로 볼수 있음.

관심 가져야할 부분은 한국과 미국 간 금리 차 역전 현상이 완화되고 있다는 사실이며, 이는 미국 장단기 금리 차 역전 현상이 해소될 수 있다는 가능성을 제시함.

일본은 한국 대법원의 일제 전범기업 강제징용 배상 판결에 대한 반발 조치 및 북한으로의 전략 물자 밀반출이라는 명분 하에 경제 제재 카드를 꺼내들었음.

일본이 한국을 수출 우대 국가 리스트에서 제외할 전망이며, 해당 조치로 일본 기업이 1100여개 품목의 제품을 한국에 수출할 때 이전보다 최대 90일 정도 시간이 더 걸리게 됐음.

주요 산업에 미치는 영향은 제각각인데 먼저 반도체는 재료와 설비 기계 수입이 커 상당한 타격이 불가피함.

포토레지스트가 모든 품목 중 첫 번째 무역제제 대상이 된 걸 보면 반도체가 얼마나 약한 고리인지 알 수 있음.

앞으로 웨이퍼까지 대상이 확대될 수 있는 상황이며 반도체 웨이퍼는 일본 제품에 대한 의존도가 52%이며, 반도체 웨이퍼의 식각, 분사기 역시 의존 비중이 93%에 달함.

다만 일본 수출 규제에 따른 리스크는 지금이 정점이라는 분석이 이어지는만큼 “눈에는 눈, 이에는 이” 식의 경제 보복 방안은 양국에는 물론 글로벌 IT 산업 밸류 체인에도 중대한 위협 요인이 될 수 있음.

G2 간 무역 협상이 지연되고 일본발 경제 제재까지 부상해 한국경제의 불확실성은 한층 높아졌으며, 추경 확정과 기준금리 인하 등의 확장적 정책 조합이 요구되는 시점이라 하겠음.