최적의 매매전략! 보유자라면 이렇게 매매하자

- 최근 이슈

삼성바이오로직스(삼성바이오) 분식회계 의혹을 수사 중인 검찰이 정현호 삼성전자 사업지원 태스크포스(TF) 사장을 불러 조사 중.

검찰에 따르면 정 사장은 앞서 검찰 수사를 받은 삼성그룹 임직원들이 삼성바이오 분식회계 관련 자료를 삭제하도록 지시하는 등 조직적 증거인멸을 지시한 혐의를 받음.

특히 증거인멸 의혹에 가담한 의혹을 받는 삼성 그룹 임직원들은 지난해 5월 5일 서울 서초구 삼성전자 서초사옥에서 삼성바이오와 자회사 삼성바이오에피스의 회계 관련 자료 등을 삭제하거나 은폐하기로 모의한 것으로 알려졌음.

‘승지원 회의’에서는 이재용 삼성전자 부회장과 정현호 사장, 김태한 삼성바이오 사장, 고한승 삼성바이오에피스 사장 등이 참석한 가운데 삼성바이오 회계 문제와 관련된 논의가 이뤄졌다는 의혹도 제기된 상태임.

이에 검찰은 이 부회장이 당시 회의에서 증거인멸 관련 내용을 보고받았을 것으로 의심하고 있음.

한편 삼성바이오는 지난 2012년 삼성바이오 자회사인 삼성바이오에피스 설립 당시 미국 합작사인 바이오젠과 에피스에 대한 콜옵션(주식매수청구권) 계약을 고의로 숨겨오다 회사 가치를 부풀리기 위한 목적으로 삼성바이오 상장을 앞둔 2015년 무렵 회계처리기준을 변경하는 등 분식회계 의혹을 받고 있음.



- 수급 및 기술적 분석

분식회계가 고의든 중과실이든 관계없이 삼성바이오는 상장적격성 실질 심사 대상이 될 가능성이 높을 것으로 보임.

회계처리가 정정될 경우 삼성바이오 상장 당시의 코스피 상장 요건에 미달될 우려가 제기되는 상황.

현재 주가는 주봉상 장기 추세선인 90주선을 이탈한 상태에서 20주선의 눌림을 받고 있으므로 리스크 관리가 주요함.


- 매매포인트

비중
15% 이내

손절가
이미 이탈

목표가
산정 불가

최근 금융시장의 화두 중 하나가 바로 금리인데, 그간 견조했던 미국의 고용시장마저 부진한 모습을 보이자 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 인하 기대가 높아지고 있는 상황.

이미 시장은 연내 금리가 한두 차례 인하되고 있는 것을 반영하고 있지만, 연내 두 차례 이상의 금리 인하를 기대하기는 아직 이르다고 볼 수 있음.

채권시장에서 핵심 요인은 미중 무역협상으로 만약 미중 무역협상 과정에서 해결될 조짐이 전혀 없다면 3·4분기 중 미 연준의 금리 인하 가능성은 현실화될 가능성이 높다 하겠음.

반대로 미중 무역협상이 조금이라도 긍정적인 방향으로 나아갈 경우 금리 인하 시기는 늦춰질 것으로 예상되며 이에 따라 시장금리는 3·4분기 중 경기선행지수의 반등과 함께 소폭 상승할 수 있다고 판단됨.

불확실성이 높은 만큼 채권에 대한 매력은 계속 높아지겠으나 추가 매수 시기는 6월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의와 주요 20개국(G20) 정상회의 이후로 보는 것이 적절하겠음.

다음은 중국의 상황으로, 5월 초 미중 무역협상이 결렬된 후 양국의 갈등은 무역뿐 아니라 기업·외교 그리고 안보까지 그 범위가 확장되고 있음.

이런 배경 때문에 G20 정상회의에서 시진핑 중국 국가주석과 도널드 트럼프 미국 대통령의 만남은 이뤄지겠지만 극적 타결보다는 향후 협상을 위한 대화를 재개하는 데 그칠 것으로 예상됨.

최근 이강 중국 인민은행장은 엄청난 정책 여력이 있다며 정책금리 및 지급준비율 인하 등의 통화정책을 더욱 강조한 바 있는데 긍정적인 부분은 정책금리 인하 가능성을 언급한 것이라 볼 수 있겠음.