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전문가 종목진단

호텔신라(008770)
74,800 900 +1.22%
그래프
  • 시가 74,300
  • 고가 74,800
  • 저가 73,500
  • 시총 29,593
  • 거래량 16,305
  • 전일가 73,900
  • 액면가 5,000원
  • 발행주 39,248
전문가 블루오션07

최적의 매매전략! 보유자라면 이렇게 매매하자

2019.07.03 / 16:37 조회 344

분석 영역별 강도
종목 주간 전망
  • 그제 관망
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  • 모레 관망

진단

- 최근 이슈

증권사 분석에 따르면 호텔신라가 따이공의 대형화와 중국 단체 관광객의 회복 가능성 등으로 실적 상승이 가능할 것으로 전망됨.

분기 매출액 1조2909억 원, 영업이익 575억 원을 기록할 것으로 보이며, 이는 전년 대비 매출액과 영업이익 각각 14.7%, 30.2% 상향된 수치임.

면세점 매출은 1,2월에 이어 3월에도 10% 내외 성장 이어간 것으로 추정되며, 따이공들의 대형화가 촉진되며 호텔신라의 시장점유율 확대, 프로모션 경쟁 완화등을 반영해 연간 실적 추정치를 기존 대비 17.5% 높인 영업이익 2832억 원으로 상향했음.

또한 중국 단체 관광객 회복 가능성과 영업레버리지에 따른 수익성 개선 등을 고려할 때 호텔신라의 향후 실적 및 밸류에이션프리미엄은 상향 유효함.



- 수급 및 기술적 분석

호텔신라가 중국 전자상거래법 개정으로 하반기 중국발 실적 성장 기대감을 받고 있음.

중국 전자상거래법 개정안 통과는 한국 면세점에서 재고를 확보한 후 중국 온라인망을 통해 판매하는 중국 재판매업자 수요에 영향을 미칠 수 있음.

동사의 차트를 보면, 지난 4월 118000원 고점을 달성하고 급격한 조정이 이어지며 90주선 부근까지 하락했음.

리스크 관리가 시급한 시점.



- 매매포인트

비중
15% 이내

손절가
이미 이탈

목표가
산벙 불가

투자전략/마켓스파이

최근 금융시장의 화두 중 하나가 바로 금리인데, 그간 견조했던 미국의 고용시장마저 부진한 모습을 보이자 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 인하 기대가 높아지고 있는 상황.

이미 시장은 연내 금리가 한두 차례 인하되고 있는 것을 반영하고 있지만, 연내 두 차례 이상의 금리 인하를 기대하기는 아직 이르다고 볼 수 있음.

채권시장에서 핵심 요인은 미중 무역협상으로 만약 미중 무역협상 과정에서 해결될 조짐이 전혀 없다면 3·4분기 중 미 연준의 금리 인하 가능성은 현실화될 가능성이 높다 하겠음.

반대로 미중 무역협상이 조금이라도 긍정적인 방향으로 나아갈 경우 금리 인하 시기는 늦춰질 것으로 예상되며 이에 따라 시장금리는 3·4분기 중 경기선행지수의 반등과 함께 소폭 상승할 수 있다고 판단됨.

불확실성이 높은 만큼 채권에 대한 매력은 계속 높아지겠으나 추가 매수 시기는 6월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의와 주요 20개국(G20) 정상회의 이후로 보는 것이 적절하겠음.

다음은 중국의 상황으로, 5월 초 미중 무역협상이 결렬된 후 양국의 갈등은 무역뿐 아니라 기업·외교 그리고 안보까지 그 범위가 확장되고 있음.

이런 배경 때문에 G20 정상회의에서 시진핑 중국 국가주석과 도널드 트럼프 미국 대통령의 만남은 이뤄지겠지만 극적 타결보다는 향후 협상을 위한 대화를 재개하는 데 그칠 것으로 예상됨.

최근 이강 중국 인민은행장은 엄청난 정책 여력이 있다며 정책금리 및 지급준비율 인하 등의 통화정책을 더욱 강조한 바 있는데 긍정적인 부분은 정책금리 인하 가능성을 언급한 것이라 볼 수 있겠음.
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