첫발만 뗐을 뿐입니다. 다음은 이런 과정을..

- 최근 이슈

삼성전자의 2분기 영업이익은 6조5000억원으로 시장 기대치를 상회할 것이며, 미국이 집중적으로 견제하고 있는 화웨이의 최대 경쟁사가 삼성전자인 만큼 일부 반사 수혜도 가능할 것이란 증권사 분석이 나옴.

그러나 일각에서는 D램 가격 하락에 따른 실적 개선 지연을 우려하고 있는데 글로벌 시장조사업체인 D램익스체인지는 D램 평균가격이 올 3분기에 최대 15%, 4분기에 10% 떨어질 것이라고 보고 있음.

당초 3분기부터 D램 수요가 회복되면서 가격 하락 폭이 10% 이내로 축소될 것으로 예상했지만 미ㆍ중 무역분쟁으로 인한 경기 둔화 우려와 미국의 화웨이 제재가 스마트폰 수요와 D램 가격에 일시적으로 부정적인 영향을 줄 가능성이 켜졌음.

다만 삼성전자는 D램 종류 중에서도 수익성이 높은 모바일 D램의 매출 비중이 상대적으로 높아 수익성 악화 폭이 적고, 화웨이 제재에 따른 수혜 기대로 업종 내 선호주가 될 것이라고 봤음.



- 수급 및 기술적분석

삼성전자는 최근 폴더블폰 출시와 신제품에 대한 기대감을 선반영하면서 바닥권에서 강한 반등을 보인 바 있음.

이후 이격 조정을 보였고 현재 주가가 20주선 부근 또 다시 상승세를 이어가고 있음.

신규는 5일선 부근 분할 접근 가능하며, 기존 보유자는 1~2 추이를 지켜볼 것


- 매매전략

비중
15% 이내

손절가
종가 기준 40,000원

목표가
49000원 제시

중국과 미국의 무역분쟁 장기화가 기정 사실화한데다 미국의 가파른 금리인상으로 달러가 미국으로 몰리면서 중국 금융시장에서의 자본 이탈과 수출 둔화로 중국 경제 경착륙 우려가 커지고 있음.

여기에 중국 경제 부진은 대중 수출의존도가 30%에 육박한 한국 경제에 치명적으로 작용함.

중국 정부가 ‘중국제조 2025’ 기치를 걸고 기술 굴기를 내세우면서 자동차, 조선, 철강, 디스플레이 등 우리나라 간판 산업들이 줄줄이 중국에 세계 1위 자리를 내주는 등 속절없이 주저앉고 있음.

한국 경제의 유일한 보루인 반도체마저 ‘슈퍼 사이클 종료’라는 고점 논란 속에 중국 정부의 대대적인 투자와 견제로 위기감은 그 어느 때보다 높아지고 있는 실정임.

툭하 올초부터 격화한 미중 무역분쟁은 앞으로 20년까지 간다는 우려 섞인 전망이 나오고 있는데,

한국무역협회에 따르면 미국이 500억달러 상당의 중국산 제품에 25% 관세를 부과할 경우 중국의 대미 수출이 0.9%(연간 38억달러)줄어들고, 중국의 대미 수출 감소에 따른 중간재 수요 하락과 중국 성장 둔화로 인해 한국의 총수출이 0.03%(1억9000만달러) 감소할 것으로 추산됐음.

미중 무역마찰이 국내 경제에 미치는 영향은 아직까지 제한적이었지만 장기화할 경우 중국의 환율조작, 대미 수출물량 타지역 풍선효과, 투자조정 등으로 한국 수출 피해가 확대할 것으로 보고있음.

당분간은 증시 반등 모멘텀을 찾기 어려운 쉽지 않은 국면이 계속될 것으로 보고 있기때문에 철저히 보수적인 접근이 필요한 시점이라 하겠음.