이 부근을 확인해야 할 시점입니다. 추세는?

- 최근 이슈

지난해영업이익 1조원을 넘긴 삼성전기가 올해 더 큰 실적 개선을 이룰 것이라는 시장 전망이 나왔음.

최근 발간한 보고서에서 삼성전기의 올해 영업이익이 지난해 대비 6% 늘어난 1조791억원이 될 것으로 예측했음.

지난 2018년 삼성전기의 매출액은 8조1930억원, 영업이익은 1조181억원이었음.

삼성전기의 실적 개선은 올해 1·4분기에 집중될 전망이며, 삼성전자 갤럭시 S10 출시 효과로 모듈솔루션 사업의 외형적 성장과 수익성 개선이 기대됨.

지난해에 이어 올해도 적층세라믹캐패시터(MLCC)가 실적 개선의 주요 역할을 담당할 것으로 보임.

특히 자동차 전기장치(전장)용 신규 MLCC 공장가동 시기가 중요한 변수가 될 것으로 전망됨.

삼성전기는 중국 톈진(天津) 생산법인에 5733억원을 들여 전장용 MLCC 공장을 신축하기로 했으며, 가동 시기는 2020년 중순께로 알려져 있음.

삼성전기는 지난달 29일 2018년 4·4분기 실적발표를 마친 뒤 열린 컨퍼런스콜에서 "올해는 5세대 이동통신(5G), 인공지능(AI) 등 응용제품 확대로 고부가 MLCC 수요가 증가할 것으로 예상된다"며 "공급 부족이 지속되고 있는 전장·산업용 MLCC의 공급 능력을 확대해 매출 성장세를 이어갈 계획"이라고 전했음.



- 수급 및 기술적 분석

삼성전기의 2019년 상반기 실적 호전이 기대되는 상황이긴 하나, 차트를 보면 주봉상 90주선과 20주선에 재차 눌림을 받는 흐름이 나왔음.

아직은 리스크 관리가 필요한 시점으로 1~2주 추이를 관망할 필요성이 있음.

추후 90주선 회복 이후에 3~4회 분할로 접근 할 것.


- 매매전략

비중
15% 이내

손절가
보유자에 한 해 120주선

목표가
110,000원 제시

중국과 미국의 무역분쟁 장기화가 기정 사실화한데다 미국의 가파른 금리인상으로 달러가 미국으로 몰리면서 중국 금융시장에서의 자본 이탈과 수출 둔화로 중국 경제 경착륙 우려가 커지고 있음.

여기에 중국 경제 부진은 대중 수출의존도가 30%에 육박한 한국 경제에 치명적으로 작용함.

중국 정부가 ‘중국제조 2025’ 기치를 걸고 기술 굴기를 내세우면서 자동차, 조선, 철강, 디스플레이 등 우리나라 간판 산업들이 줄줄이 중국에 세계 1위 자리를 내주는 등 속절없이 주저앉고 있음.

한국 경제의 유일한 보루인 반도체마저 ‘슈퍼 사이클 종료’라는 고점 논란 속에 중국 정부의 대대적인 투자와 견제로 위기감은 그 어느 때보다 높아지고 있는 실정임.

툭하 올초부터 격화한 미중 무역분쟁은 앞으로 20년까지 간다는 우려 섞인 전망이 나오고 있는데,

한국무역협회에 따르면 미국이 500억달러 상당의 중국산 제품에 25% 관세를 부과할 경우 중국의 대미 수출이 0.9%(연간 38억달러)줄어들고, 중국의 대미 수출 감소에 따른 중간재 수요 하락과 중국 성장 둔화로 인해 한국의 총수출이 0.03%(1억9000만달러) 감소할 것으로 추산됐음.

미중 무역마찰이 국내 경제에 미치는 영향은 아직까지 제한적이었지만 장기화할 경우 중국의 환율조작, 대미 수출물량 타지역 풍선효과, 투자조정 등으로 한국 수출 피해가 확대할 것으로 보고있음.

당분간은 증시 반등 모멘텀을 찾기 어려운 쉽지 않은 국면이 계속될 것으로 보고 있기때문에 철저히 보수적인 접근이 필요한 시점이라 하겠음.