이런 종목은 이렇게 매매하세요!

- 최근 이슈

신한금융투자는 19일 오스템임플란트에 대해 4개 분기 연속 감소하던 영업이익이 하반기부터 증가할 전망이라고 밝힘.

배기달 신한금융투자 애널리스트는 이날 보고서에서 "임플란트 내수 매출액은 313억원, 수출은 267억원으로 각각 19.9%, 14.2% 증가할 것"이라며 " 해외법인의 매출액은 605억원으로 전년 동기 대비 13.5% 늘 것"으로 예상했다. 가장 규모가 큰 중국 법인은 191억원, 미국법인은 143억원의매출을 기록해 각각 11.5%, 8.9%의 성장률을 기록할 전망이다.

오스템임플란트의 2분기 실적은 매출액 1123억원으로 전년 동기대비 11.2% 늘고, 영업이익은 87억원으로 같은 기간 9.5% 하락할 것으로 관측됐다.

그는 "작년 하반기 실적이 좋지 않은 영향으로 기저효과가 예상되기 때문에 실적은 하반기부터 본격 개선될 전망"이라며 "또 올 7월부터 65세 이상 임플란트 본인 부담률이 50%에서 30%로 내려가 내수 시장에서의 수요 증가도 기대된다"고 밝혔다.

아울러 그는 "3분기 매출액 및 영업이익은 1119억원과 90억원으로 전년 동기 대비 12.3%, 101.8%씩 늘어날 것"이라며 "임플란트 내수 매출액은 305억원으로 같은 기간 21.3% 늘 것"이라고 전망했다.


- 수급 및 기술적 분석

지난해 말 강한 수급과 함께 급등세를 이어가며 상승세를 이어왔던 종목임.

월봉을 보자면, 상승후 조정을 보였으나, 20개월선을 다시 한번 회복하려는 모습이 나온 상황.

전방사업 부진으로 수익성이 하락하는 흐름을 보였으나, 20개월선을 돌파할 것으로 기대되는 부근.

아래 매매전략을 제시함.


- 매매 전략

비중
10% 이내

손절가
4,000원

목표가
1차 5,500원

국내 주식시장 부진의 표면적인 이유는 ‘무역 및 환율 전쟁’이라는 대외 악재 때문이다. 수출 비중과 기업 해외매출 비중이 높은 한국의 경제구조를 생각하면 걱정되는 부분이다.

현재의 무역 및 환율전쟁이 과거 1985년 ‘플라자 합의’처럼 미국이 경쟁국을 견제하기 위한 정치적 수단이라면 소음에 그칠 것이다. 당시 미국 대비 경쟁국인 일본과 독일 GDP 수준은 현재 중국과 유사한 70%정도 수준이었다. 최근 EMBI스프레드가 400bp 수준까지 상승했지만, 과거 정치적 이슈가 있었던 2016년 6월 브랙시트와 11월 트럼프 대통령 당선 당시에도 지금과 비슷한 수준까지 상승했다.

정치적 이슈에 그쳤던 1985년 플라자합의 이후 글로벌 교역량은 미국을 중심으로 증가했고, 글로벌 주식시장도 1987년 블랙먼데이 정도를 제외하면 강세장 기조를 유지했다.

미국과 중국간의 340억 달러의 상호관세, 중국산 수입품에 대한 160억 달러의 2차 관세 부과의 부정적인 영향은 이미 주식시장에 반영됐다. 그러나 중국산 수입품 2000억 달러에 대한 관세부과 검토를 지시했고, 향후 여파는 가늠하기 어렵다.

기존 500억 달러 관세부과는 대부분 자본재(80%)에 집중되어 있었지만, 2000억 달러 관세부과에는 소비 관련 수입품의 비중이 42%나 된다. 최종소비재의 다양한 밸류체인을 감안 시 부정적 파급효과는 자본재보다 클 것이다.

다행히 지난 11일 미국 상원에서 관세 부과 시 의회가 제동을 걸 수 있는 동의안이 가결됐다. 실질적 구속력은 없지만, 정치권이 관세 부과에 신중한 태도를 보이면서 무역분쟁이 더 악화되지 않을 것이라는 기대를 해본다.