진단
- 최근 이슈
LS전선아시아는 베트남 자회사인 LS-VINA가 싱가포르 전력청에 22kV 케이블을 오는 6월부터 2년간 독점 공급한다고 26일 밝혔음.
총 계약금액은 6700만달러(약 724억원)로 지난해 LS전선아시아의 매출 4037억원의 약 18%에 해당됨.
이는 베트남 전력 케이블 수출 사상 최대 규모 계약임.
이번에 공급하는 제품은 싱가포르 전역의 공장과 빌딩 지역으로 전력을 공급하는 노후 케이블의 교체용으로 사용됨.
LS전선아시아는 품질을 중시하는 싱가포르 시장에서 기술력과 가격 경쟁력을 바탕으로 신뢰를 쌓아 장기 독점 공급권을 따낼 수 있었음.
LS전선아시아는 베트남 내수시장에서 1위의 점유율(24%)을 차지하고 있음.
올해에는 해외 수주 증가와 구리 가격 상승 등에 힘입어 매출이 전년 대비 20% 이상 성장할 것으로 기대됨.
LS전선아시아 관계자는 "내년 초 전선의 소재인 구리 선재 생산 설비를 현재의 5배로 확충하는 등 성장을 위한 투자도 계속하고 있다"고 말했음.
- 수급 및 기술적 분석
동사는 크게 거래량 없이 시장에 소외됐던 종목임.
최근 싱가포르 전력케이블을 독점 공급한다는 소식과 함께 주가 상승하는 흐름을 보였으나, 단기차익 매물이 쏟아져나온 상황.
신고가를 찍어줬으나 윗꼬리를 길게 단만큼 신규 접근시 시가 부근에서 유효한 상황.
아래 매매전략을 제시함.
- 매매전략
비중
5% 이내
손절가
7,000원
목표가
8,800원
투자전략/마켓스파이
지난달 종전선언 등의 내용을 담은 남북한 정상회담 공동선언문 발표 영향으로 코리아 디스카운트(한국 증시 할인) 해소 국면이 전개될 것으로 전망되며, 대북관련 투자 활성화 등이 국내 경기에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대된다.
그리고 5~6월에 열릴 북미 정상회담으로 남북 및 북미 관계가 개선되면서 국내 금융시장에도 큰 영향을 미칠 것으로 예상되며, 북한의 비핵화 선언으로 북한에 대한 투자 등이 급격히 증가하면서 장기적으로 국내 원·달러 환율 하락에 기여해 CDS프리미엄도 하락할 것으로 전망된다.
또한 국내 주식시장의 코리아 디스카운트가 해소되면서 외국인 수급도 개선될 것이라 판단되는데, 소위 코리아 디스카운트는 낮은 배당 수익률, 불투명한 기업지배구조, 북한의 지정학적 위험 등 3가지 요인에 기인한 것이다.
코스피 지수는 현재 역사적 저평가 상태에 있는데, 코스피 자기자본이익률(ROE)이 10년내 고점 수준까지 상승했음에도 코스피 주가순자산비율(PBR)은 올해말 기준 1.02배로 역사적 평균을 하회하고 있으며, 올해 코스피 ROE 컨센서스 11.4%에 해당하는 적정 PBR은 1.39배로 코스피 지수는 36%의 추가 상승여력이 존재한다.
그리고 국내 기업 실적은 2년 연속 사상 최대치 경신을 이어가고 있으며 현금 배당액이 추세적으로 증가하는 등 세계 증시에서 상대적으로 취약했던 기업지배구조도 확연하게 개선되고 있다.
중국의 성장률 둔화 등 불리한 여건 하에서도 기업 경쟁력을 바탕으로 코스피의 영업수익성이 2000년대 최고 수준에 도달했으며 국내 증시의 기조적인 펀더멘털 개선이 주가에 제대로 반영되지 못하고 있는데 이는 경제적인 요인 외에 지정학적 위험 영향이 크다고 판단된다.
따라서 북한의 지정학적 위험 완화로 코리아 디스카운트가 해소되면서 코스피 지수의 3000선 돌파도 가능할 것이라 예상된다.