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전문가 종목진단

한국타이어앤테크놀로지(161390)
33,250 200 -0.60%
그래프
  • 시가 33,050
  • 고가 33,450
  • 저가 32,750
  • 시총 41,188
  • 거래량 224,741
  • 전일가 33,450
  • 액면가 500원
  • 발행주 123,875
전문가 나눔정보7

조정이후엔? 지금 바로 확인하셔라

2018.05.03 / 10:34 조회 348

분석 영역별 강도
종목 주간 전망
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진단

- 최근 이슈

kb증권은 30일 한국타이어에 대해 1분기 실적이 부진했따고 밝힘.

강성진 KB증권 연구원은 "한국타이어의 1분기 매출액은 1조6000억원, 영업이익은 1844억원으로 전년 동기 대비 각각 1.7%, 20.6% 감소했다"면서 "영업이익 기준 KB증권 추정치와 시장 컨센서스를 각각 3.1%, 11.3% 밑돌았다"고 말했다.

1분기 판매량은 전년 동기 대비 7.2% 줄었다. 이에 따른 매출 감소는 1180억원에 달한 것으로 추정된다. 이밖에 원재료 단가 하락으로 430억 원의 비용절감효과가 발생했고 지난해 평균판매단가(ASP)인상 노력의 결과 4.9%의 ASP 인상효과(803억원)가 나타났지만 기타제조경비의 단가 상승으로 1349억원의 비용증가효과가 발생하면서 이상의 긍정적 효과들을 완전히 상쇄했던 것으로 추정된다.

강 연구원은 "테네시 공장 완공에도 불구하고 미국 완성차 시장의 부진으로 판매가 빠르게 증가하지 못한 것도 실적 부진의 원인으로 판단한 다"면서도 "현재의 타이어 판매 부진은 하반기로 갈수록 부정적 기저효과가 사라지면서 완화될 것"이라고 덧붙였다.


- 수급 및 기술적 분석

2년만에 5만원 밑으로 주가가 빠지면서 신저가를 기록하고 있는 상황임.

이런 종목의 경우 실적이 가장 중요하게 주가 상승에 영향을 미치기 때문에 실적부진은 크나큰 악재임.

최근 지지선을 확인했으나, 제한적인 반등을 보여줄 가능성이 큼.
다만, 하반기부터 주가가 움직일 가능성이 커, 아래 매매전략을 제시함.


- 매매포인트

비중
5% 이내

손절가
48,000원 이탈시 손절

목표가
1차 55,000원

투자전략/마켓스파이

지난 27일 종전선언 등의 내용을 담은 남북한 정상회담 공동선언문 발표 영향으로 코리아 디스카운트(한국 증시 할인) 해소 국면이 전개될 것으로 전망되며, 대북관련 투자 활성화 등이 국내 경기에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대된다.

그리고 오는 5~6월에 열릴 북미 정상회담으로 남북 및 북미 관계가 개선되면서 국내 금융시장에도 큰 영향을 미칠 것으로 예상되며, 북한의 비핵화 선언으로 북한에 대한 투자 등이 급격히 증가하면서 장기적으로 국내 원·달러 환율 하락에 기여해 CDS프리미엄도 하락할 것으로 전망된다.

또한 국내 주식시장의 코리아 디스카운트가 해소되면서 외국인 수급도 개선될 것이라 판단되는데, 소위 코리아 디스카운트는 낮은 배당 수익률, 불투명한 기업지배구조, 북한의 지정학적 위험 등 3가지 요인에 기인한 것이다.

코스피 지수는 현재 역사적 저평가 상태에 있는데, 코스피 자기자본이익률(ROE)이 10년내 고점 수준까지 상승했음에도 코스피 주가순자산비율(PBR)은 올해말 기준 1.02배로 역사적 평균을 하회하고 있으며, 올해 코스피 ROE 컨센서스 11.4%에 해당하는 적정 PBR은 1.39배로 코스피 지수는 36%의 추가 상승여력이 존재한다.

그리고 국내 기업 실적은 2년 연속 사상 최대치 경신을 이어가고 있으며 현금 배당액이 추세적으로 증가하는 등 세계 증시에서 상대적으로 취약했던 기업지배구조도 확연하게 개선되고 있다.

중국의 성장률 둔화 등 불리한 여건 하에서도 기업 경쟁력을 바탕으로 코스피의 영업수익성이 2000년대 최고 수준에 도달했으며 국내 증시의 기조적인 펀더멘털 개선이 주가에 제대로 반영되지 못하고 있는데 이는 경제적인 요인 외에 지정학적 위험 영향이 크다고 판단된다.

따라서 북한의 지정학적 위험 완화로 코리아 디스카운트가 해소되면서 코스피 지수의 3000선 돌파도 가능할 것이라 예상된다.
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