꾸준한 상승세! 이 종목에 목표가는 여기

- 최근 이슈

지니뮤직이 합병 시너지가 기대된다는 전망에 강세를 보이고 있음.

하나금융투자는 지니뮤직에 대해 수익성 개선, 가입자 수 증가, 합병 시너지 호재가 기대다고 밝힘.

이 증권사 이정기 연구원은 "CJ디지털뮤직의 음악서비스 플랫폼 사업(Mnet닷컴)과 CJ ENM의 음악 유통사업을 인수할 예정"이라며

"2018년 10월 합병일부터 CJ ENM 음원유통 부문이 반영돼 음원유통 점유율 1위(기존 약 10%에서 합병 후 약 35%)가 될 것"이라고 전망함.


- 수급 및 기술적 분석

최근 완만한 상승세를 이어가고 있는 중, 합병 시너지 등 하반기 턴어라운드 본격화 소식에 지속적인 상승세를 이어갈 것으로 보임.

주봉상 20주선을 지지하면서 우상향할 가능성이 큼에 따라, 이 추세를 이탈하지 않는 한 홀딩할 것을 권고함.

아래 매매전략을 제시함.

- 매매포인트

비중
10% 이내

손절가
종가상 6,000원 이탈시 손절

목표가
1차 7,500원

국내 주식시장 부진의 표면적인 이유는 ‘무역 및 환율 전쟁’이라는 대외 악재 때문이다. 수출 비중과 기업 해외매출 비중이 높은 한국의 경제구조를 생각하면 걱정되는 부분이다.

현재의 무역 및 환율전쟁이 과거 1985년 ‘플라자 합의’처럼 미국이 경쟁국을 견제하기 위한 정치적 수단이라면 소음에 그칠 것이다. 당시 미국 대비 경쟁국인 일본과 독일 GDP 수준은 현재 중국과 유사한 70%정도 수준이었다. 최근 EMBI스프레드가 400bp 수준까지 상승했지만, 과거 정치적 이슈가 있었던 2016년 6월 브랙시트와 11월 트럼프 대통령 당선 당시에도 지금과 비슷한 수준까지 상승했다.

정치적 이슈에 그쳤던 1985년 플라자합의 이후 글로벌 교역량은 미국을 중심으로 증가했고, 글로벌 주식시장도 1987년 블랙먼데이 정도를 제외하면 강세장 기조를 유지했다.

미국과 중국간의 340억 달러의 상호관세, 중국산 수입품에 대한 160억 달러의 2차 관세 부과의 부정적인 영향은 이미 주식시장에 반영됐다. 그러나 중국산 수입품 2000억 달러에 대한 관세부과 검토를 지시했고, 향후 여파는 가늠하기 어렵다.

기존 500억 달러 관세부과는 대부분 자본재(80%)에 집중되어 있었지만, 2000억 달러 관세부과에는 소비 관련 수입품의 비중이 42%나 된다. 최종소비재의 다양한 밸류체인을 감안 시 부정적 파급효과는 자본재보다 클 것이다.

다행히 지난 11일 미국 상원에서 관세 부과 시 의회가 제동을 걸 수 있는 동의안이 가결됐다. 실질적 구속력은 없지만, 정치권이 관세 부과에 신중한 태도를 보이면서 무역분쟁이 더 악화되지 않을 것이라는 기대를 해본다.